财政部再度提前下达2020年新增地方政府债务限额8480亿元，央行接连开展逆回购操作投放2.7万亿元流动性……种种迹象显示，当前逆周期调节政策正在加码前置，以有效对冲新冠肺炎疫情对经济的扰动。多位部委官员近期密集发声，强调中国经济有较强的韧性和强大的潜力，长期向好、高质量增长的基本面不会因为这次短暂的疫情而发生改变。

疫情的发生在意料之外，但今年逆周期政策前置在意料之中。中央经济工作会议在部署今年工作时提出：“全球动荡源和风险点显著增多。我们要做好工作预案”。在继续强调“六稳”的基础上，会议特别指出“财政政策、货币政策要同消费、投资、就业、产业、区域等政策形成合力，引导资金投向供需共同受益、具有乘数效应的先进制造、民生建设、基础设施短板等领域”。

为此，财政部在去年底提前下达1万亿元地方政府专项债，今年1月份专项债发行启动时间也比去年提前了20天。央行也于1月1日下调存款准备金率来积极配合地方政府专项债的发行。

在摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊看来，今年的逆周期宏观政策的实施会倾向于前置，目的是为政策效应发挥和之后政策调整预留时间和空间。预防性举措的前置推出将为上半年中国经济起到托底的作用。

如今，为助力对疫情的防控，逆周期政策正在释放出加码前置的信号。

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